加拿大金融邮报今天发表一篇报道，称高利率房贷续签已对经济造成了打击，而且情况还会更糟。

随着房主在高利率的环境下续贷，房贷月供支付负担日益加重，引起了政策制定者和政界人士的担忧。

加拿大的家庭债务占可支配收入的187%，是经合组织（OECD）国家中最高的国家之一，长期以来被认为是该国经济的最大脆弱性。

多伦多道明TD Economics 的一项新研究显示，目前的债务负担达 2.9 万亿元，其中抵押贷款债务占 74%。 

随着抵押贷款利率上涨 300 个基点，加拿大人现在将收入的 15.4% 用于偿还债务，高于 2020 年的 13.6%。

这高于金融危机前夕债务高峰时，美国人为偿还债务支付的 13.2%。

那么这对经济有何影响呢？

随着越来越多的房主被迫以更高的抵押贷款利率续贷，这样，他们用于购买推动经济发展的可支配收入就相应减少。

TD Economics高级经济学家、该研究的作者詹姆斯·奥兰多(James Orlando)表示，加拿大消费者的支出一直在下降，但到目前为止，抵押贷款债务增加对支出的直接影响尚不清楚。

为了找出答案，TD道明经济分析公司使用内部匿名信用卡和房贷抵押数据来跟踪借款人对更高利率的反应。

奥兰多表示：“当加拿大央行 (BoC) 于 2022 年初首次开始提高政策利率时，我们知道加拿大家庭的艰难时期即将到来。”

“我们发现，随着加拿大央行不断加息，相对于没有房贷的消费者，持有房贷抵押贷款的消费者开始减少支出。”

研究确定，减少了大约 1%，这对加拿大经济造成了 60 亿元的损失。

换句话说，如果没有加息的拖累，今年迄今为止消费者支出增长 1.5% 将达到 1.9%。

值得注意的是，对于没有房贷一族来说，过去一年，他们的支出实际上有所增加。研究称，加拿大强劲的劳动力市场和不断上涨的工资显然足以支持消费。

对于有抵押贷款的房主来说，情况就大大不一样了，何时续约很重要。 

TD研究发现，对于那些在央行开始加息之前于 2021 年续约的房主来说，支出仅下降了 0.9%。

相比，在2022 年续签的房主，支出减少了 1.4%，当时央行利率8轮加息，将利率从 0.25% 升至 4.5% 。

那些在 2023 年续签的房主受到的打击最大，央行今年再加了2轮，将利率升至目前的 5%，TD表示，今年续签的房主支出下降了 2.4%。

2024年呢，对于即将到来的续签的房主又如何呢，这批房主更惨，明年续签的房主已经提早减少开支了。

央行估计，到今年年底，所有抵押贷款的 47% 将以更高的利率续签，到明年年底，这一比例将达到 65%。

奥兰多表示：“鉴于 2024 年群体的续贷利率似乎比现在高出 200 个基点，他们将经历与 2023 年群体类似的还款冲击。”

所以，他们现在已经开始削减开支，道明银行的研究发现，在过去的一年里， 2024 年续签的房主支出减少了 0.5%，可能是为未来更高的还款额做好了准备。

他表示：“这意味着，当 2024 年的人群明年进行重置时，我们预计他们将比目前更大程度地减少支出，从而给整体消费者支出带来进一步的下行压力。”

其影响可能会使加拿大经济的总支出再减少 0.5%。

TD目前预测，2024 年消费增长将从今年的 1.6% 下降整整一个百分点至 0.6%。

奥兰多表示：“虽然看起来这次房贷续签不足以让经济陷入衰退，但加拿大消费者正因高利率而承受越来越大的压力。”

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